Como funcionan Stock Options?
Lo bueno y lo malo
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Today we will talk about an often misunderstood theme, stock options. You probably have heard of them, maybe you know that some people have gotten insanely rich with them. Y ahora están llegando a los trabajadores remotos, entonces es una buen idea de entender cómo funcionan.
La idea general es muy buena y empezó en Silicon Valley hace décadas. Si tu como empleado estas tomando un riesgo con una empresa nueva, sin renta obvia, tendrias que beneficiar de un éxito potencial no?
Pero no es tan fácil como firmar tu carta de oferta y esperar que los millones te llegan. Es un poco más sutil y complicado.
Ahi vamos! 👇🏻
Como funcionan?
Imaginate que en tu carta de oferta recibes “10,000 shares vesting in 4 years with a 1 year cliff”. Que significa?
Primero, para empezar, no es un regalo de acciones. De hecho, si no haces nada no recibiras ningun acción. Como dice la palabra, tienes una opción para exercise the shares - “ejercitar” o comprar los acciones.
Cuando hablamos de “vesting”, estamos hablando del calendario de liberación de los opciones - cuando puedes comprarlos.
Al final del año 1: Podrás “exercise” o “ejercitar” 2500 shares
Al final del año 2: Podras “exercise” otro 2500.
Al final del año 3: ……
(Ok ya entienden la idea)
Antes de “ejercitar” los shares, no eres el proprietario. De hecho, si te vas del trabajo es muy probable que tendrás muy poco tiempo para comprar los.
Después de ejercitar, tendras acciones en la empresa. Si Facebook compra la empresa o si llega a un IPO (introducción en la bolsa)….llama me para ir a festejar en tu nuevo yacht. 🤑 (just kidding)
A qué precio lo compras?
Eso es el otro lado de la ecuación. Cuando una acción no está en una bolsa, no hay un precio público. Pero si hay un precio. En inglés lo llamamos el Strike Price.
The Strike Price is the price at which you can exercise your options. El precio esta actualizado en board meetings regularmente. Los miembros intentan calcular el Fair Market Value (el valor justo) de la empresa el día que recibes los opciones.
Lo bueno
Lo bueno is pretty obvious. As long as the company is growing and successful, the Fair Market Value increases (usually). Talvez crece MUCHISIMO (por ejemplo Facebook entre 2005 y 2010). Pero tu, cómo tomaste el riesgo, tienes unos acciones con un Strike Price mucho más bajo.
You can become an owner in a startup by simply showing up, exercising your options when they vest. And some people have become incredibly wealthy.
Lo riesgoso
When something looks too good to be true, its because it is. Let’s look at the downsides to stock options.
Puedes perder plata. No todas las empresas son success stories. Hay muchas que quebraron, y otras que tuvieron down rounds, donde perdieron valor. Si el valor de la empresa vuelve a ser menor que el valor cuando calcularon tu strike price….cuidado! Puedes perder sobre los impuestos.
Tendrás que pagar impuestos. Hay que pagar un impuesto sobre la renta de la diferencia entre el precio de la acción cuando you exercise the option, y tu strike price inicial. Si la empresa creció mucho, este impuesto puede ser pesado. Tienes suficientemente plata para el impuesto?
Y adicionalmente, pagarás un Capital Gains Tax cuando lo vendes. Como cualquier acción.
Tu % puede ser muy muy pequeño. No crees que una empresa valorada a 50 millones de dólares te dará 1 % en stock options. Sera mas como 0.00000001%. Hay que estar conciente de eso.
The Bottom Line
My philosophy: Stock Options are halfway between a lottery ticket and a salary.
Most of the value of stock options is out of your control. You are just a lowly worker, coding away, doing 1-1s, drinking beer at happy hour…what can you do to influence the FMV of the company? Not much. So don’t worry about it? Better to focus on things in your control.
Don’t accept lower pay for more options. Unless its a tiny company that you really really believe in, I would be suspicious. Cash is king, and your landlord won’t accept your new options as rent money.
In fact, if a company offers you 0 options but pays well and is interesting, you should take the job!
You could have a nice outcome, but it most likely won’t be life changing. Es posible que te compras un nuevo Volkswagen Vento, pero no un LearJet. Conozco varias personas que ganaron entre 100,000 y 500,000 dolares usando sus stock options. Es excelente! Pero no es Zuckerberg level, para nada.
Si quieres leer más
Les recomiendo la serie de Carta - its really complete and informative. Aprendaras más que 99% de los empleados de startup.
That’s it from me! Thanks again for being a reader, and let me know how I can improve. And don’t forget to follow @Gringojobs on Twitter.
Peace and Jobs,
Georges